Если бы не тесные торговые связи с Соединенными Штатами и удача, связанная с богатыми запасами ресурсов, канадская экономика находилась бы в состоянии вечной рецессии.
В Канаде уже много лет не наблюдалось ни углубления капитала, ни роста производительности , поскольку огромные расходы на правительственном уровне продолжали вытеснять инвестиции частного сектора. Все расходы, которые были направлены на борьбу с пандемией, стали постоянной характеристикой бюджетного ландшафта. Расходы на программы в Оттаве сегодня составляют на 35% больше, чем был до Covid-19. Между тем, объем расходов на совокупные инвестиции в бизнес сегодня ниже, чем в 2012 году. Как граждане могут с этим мириться?
В расчете на душу населения расходы на государственные программы на 27% выше, чем в 2019 году, и почти вдвое превышают средний показатель за последние 40 лет. Инфляция составляет лишь 40% этого разрыва в расходах на душу населения по сравнению с четырьмя годами ранее. Бюджетные расходы вышли из-под контроля, и явным признаком является то, что когда дело доходит до государственного сектора, то, что всегда объявляется временной мерой расходов для борьбы с кризисом, неизбежно приживается.
Либо канадцы не знают, что происходит с этим финансовым расточительством, либо, как это типично для этой страны, совершенно безразличны к происходящему. Вмешательство правительства в экономику этой страны настолько велико, что государственный сектор сейчас составляет 27 % ВВП. Капитальные затраты бизнеса? Всего лишь 8% и заигрывание с минимумами за последние два десятилетия. Доля капитальных расходов в экономике США практически вдвое превышает этот показатель, поэтому рост производительности труда в США превышает годовой темп на 2,6% по сравнению с минус 0,6% (да, отрицательным) к северу от границы.
Если объединить рынок труда и капитал, общая факторная производительность в Канаде при нынешнем правительстве в Оттаве вернулась к тому состоянию, которое было четверть века назад. А производительность – это залог будущего повышения уровня жизни, и никакая агрессивная иммиграционная политика, призванная создать иллюзию экономического процветания, не может действовать как настоящее противоядие.
Проблема с масштабами стабильной бюджетной экспансии, которая наверняка не будет решена в будущем федеральном бюджете, заключается в том, что она вытесняет инвестиции частного сектора. И это огромная проблема. Именно поэтому производственный капитал страны перестал расти в течение последних двух десятилетий и фактически снизился на 1,5% за последний год.
Для людей, далеких от экономики, эта дискуссия о продолжающемся дефиците капитальных затрат бизнеса и их связи с производительностью может быть непонятной и совершенно скучной. Но, тем не менее, это касается всех нас.
Из-за таких мрачных показателей производительности удельные затраты на рабочую силу в размере 5% в годовом исчислении вдвое превышают тенденцию в США. Это означает, что мы становимся все более неконкурентоспособными, и это проявляется в том, что канадский доллар вместо того, чтобы пожинать плоды роста цен на сырьевые товары в этом году, движется вниз и, по большинству показателей, недооценен как минимум на 5%.
Именно поэтому под присмотром нынешнего правительства Мексика сменила Канаду в качестве крупнейшего экспортера в США, и произошло это два года назад. Исторически Канада экспортировала в США примерно на 20% больше, чем Мексика; сегодня Мексика продает США на 10% больше, чем мы. Это говорит все, что нам нужно знать о том, как нынешняя и прошлые политики нас подвели. Слишком много внимания уделяется государственному вмешательству и меньше внимания содействию инвестициям в бизнес, способствующим повышению производительности, и конкурентоспособности экспорта.
Подписывайтесь на наш Telegram-канал, чтобы всегда оставаться в курсе событий.
